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美聯儲7月降息窗口開啟 全球將迎貨幣寬松期

王苑菲

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2019-06-21

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在結束為期兩天的貨幣政策例會后,美國聯邦儲備委員會(美聯儲)于北京時間620日凌晨兩點宣布議息決議,維持聯邦基金利率在2.25%~2.50%不變。這符合市場預期。

不過,美聯儲的政策聲明發生了巨變??根據點陣圖(dotplot),有7位投票委員預計今年最多降息50個基點(bp),圣路易斯聯儲主席布拉德反對本次決議(按兵不動)并主張降息,美聯儲還較大幅調降了今明兩年的核心通脹預期。

“一場全球比差游戲已然上演。”對此,某國有中資大行香港外匯交易主管感嘆。

“比差游戲”這一形容頗為形象,也就在前一日,歐洲央行行長德拉吉在歐洲央行年會上表示,如果通脹沒有回到目標水平,歐洲央行將需要再次放松政策,可能通過新的降息或購買資產決議。這番言論引發市場對歐洲央行9月降息預期一夜飆至86%,前一天這個概率還只有40%出頭。隔夜除了歐元之外,其他所有歐元區資產幾乎普遍上漲。

而在美聯儲政策聲明過后,歐元再度對美元大漲。安本標準投資管理首席經濟師勞森(JeremyLawson)對第一財經記者表示,預計美聯儲將率先在下半年降息兩次,歐洲央行和日本央行將難以啟動加息,如果經濟進一步轉弱的話,他們將有較強依據采取額外寬松行動。此外,包括澳大利亞、韓國、巴西、俄羅斯及印度等國家央行也在采取寬松的貨幣政策,預計中國央行將保持適度寬松的貨幣政策,并刺激信貸需求。

20日,在離岸央票即將發行、美聯儲降息的預期下,人民幣大漲,離岸人民幣升至6.85左右,近兩日累計漲幅近800點。法國外貿銀行預計,美元指數會在未來12個月走弱(至93.51),這與美國經濟放緩、美聯儲降息預期升溫有關,而人民幣與此同時將保持平穩。

美聯儲7月降息窗口打開

“年初以來,我們認為維持利率不變是合理的。但隨著不確定性增強和通脹低迷,目前我們認為需要強調美聯儲將會緊密監測未來經濟前景,并采取適當行動來維持擴張、保持就業強勁,保證通脹接近2%的目標。一些委員認為,更為寬松的政策現在是合理的。”美聯儲主席鮑威爾表示。

至此,美聯儲的降息窗口正式打開,只不過美聯儲尚在等待進一步的數據來佐證降息的合理性。

根據美聯儲自身對2019年的預測(點陣圖),17個投票委員中有8個認為2019年應該降息,且幅度為50bp,而3月還沒有投票委員認為今年需要降息。文章來源:金聯創

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